财联社12月15日讯 2023券业并购第一单获监管批复。

　　证监会于12月15日发布了《关于核准民生证券变更主要股东的批复》，核准无锡市国联集团成为民生证券的主要股东，同时要求稳步推进民生证券和国联证券的整合工作。而这距离国联集团3月15日以91.05亿元竞拍成功，仅过去9个月时间。
　　证券公司间并购符合中央金融工作会议“支持国有大型金融机构做优做强”的要求。当下券业有着极大并购可能的，包括平安证券与方正证券、华创证券与太平洋证券、国联证券与民生证券，最新入围的还有浙商证券与国都证券。今日核准民生证券变更主要股东批复的落地，意味着这一重大政策引领下的首单已至。
　　监管批复落定，接下来将以怎样的方式推动民生证券和国联证券的整合工作，成为行业的新焦点。
　　国联证券和民生证券将开启合并
　　根据《批复》，证监会核准无锡市国联集团成为民生证券主要股东，对国联集团依法受让民生证券34.71亿股股份(占公司股份总数30.30%)无异议。
　　无锡国联集团控股了国联证券。证监会同时要求民生证券切实做好与国联证券的风险隔离,严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险。
　　针对市场热议的两家券商“一参一控”、“合并”等话题，证监会此次批复给出明确答案，即民生证券和国联证券即将合并。证监会要求民生证券会同国联证券、国联集团按照报送证监会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进民生证券与国联证券的整合工作。
　　“民生证券、国联证券合并”是今年证券行业备受关注的明星案例，也是今年券业并购的第一单，符合中央金融工作会议的工作要求，即支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。
　　国联证券一直有意向通过外延式并购做大做强，先后物色过国金证券、民生证券，两家券商的投行实力突出，跻身过IPO年度榜单前十。如今国联证券、民生证券合并，有望实现优势互补。
　　自此，各项业务的合并安排也是业界接下来的核心关注点。
　　从竞拍成功到批复耗时9个月
　　2023年3月15日，无锡市国联集团以91.05亿元竞拍取得民生证券34.71亿股权，这部分股权占总股本比例为30.30%。这意味着，国联集团成为民生证券的第一大股东。该场股权拍卖以58.65亿元起拍价、162轮竞拍、55%溢价和91.05亿元最终价，刷新了证券公司股权拍卖的纪录。国联证券当日股价也成乘势而上，涨逾7%。
　　显然，国联集团参与竞拍，核心目标就是民生证券与国联证券的合并，提升证券板块的综合实力和排名。国联集团彼时表示，通过司法拍卖摘牌取得民生证券股权，将通过民生证券建设无锡-上海两地协同发展的平台，助力无锡打造上海大都市圈战略支点城市。
　　拍卖落定后，监管何时批复成为一大关注点。拍卖结束后，民生证券于2023年4月10日向证监会提交“变更5%以上股权及实控人”的相关申请材料，时隔5个月后，证监会于9月15日出具受理决定，直至12月中旬批复。
　　上海与无锡两地国资的博弈，一度令业界认为可能会发生变数。民生证券发轫于河南郑州，后将总部搬至北京。2020年，民生证券引进战略投资者，以“反向混改”的方式引入了上海市区两级10家国资共计17亿元，股权占比10.9%，并迁址上海。市场一度认为上海国资会参与拍卖并控股民生证券。也因此，拍卖完成后，两地国资委的沟通和协商是左右进程的重要因素。
　　国联与民生各在快车道
　　今年来国联证券多有斩获。先是4月份证监会核准国联集团成为中融基金实际控制人，国联证券实现了对中融基金的控股，中融基金8月份公告变更名称为国联基金。再于9月，证监会批复了国联证券设立资管子公司国联资管。
　　值得一提的是，原长江证券研究所所长徐春新近加盟，担任公司副总裁兼研究所所长，这意味着国联证券正加强布局研究业务。
　　民生证券今年来在投行、研究业务仍然保持迅猛势头，截至10月底，民生证券今年保荐的IPO总规模排名行业第6位；上半年分仓佣金收入排名第19位。
　　2022年，民生证券实现营业收入25.32亿元，同比下降46.43%；归属于母公司净利润2.11亿元，同比下降82.76%。截至2022年末，民生证券总资产589.86亿元，归属于母公司净资产151.52亿元，每股净资产1.32元，每股收益0.02元，净资产收益率1.39%。
　　投行业务是民生证券的优势业务。2022年，民生证券股权融资业务持续具备竞争力，位居行业前列。全年过会IPO项目26家，过会数量排名行业第六；发行上市16家，行业排名第七；在股转系统挂牌21家，排名主办券商第一；股票主承销收入排名行业第7位。截至2022年底，在审IPO数量排名行业第四。
　　WIND数据显示，今年以来截至10月末，民生证券共完成20个IPO项目上市，首发总规模200.67亿元，在证券行业内排名第6位。截至11月14日，民生证券共有46个IPO和再融资项目排队，排名行业第8位。
　　近年来，民生证券也在发力研究业务。根据基金中报，民生证券2023年上半年获得分仓佣金收入1.92亿元，在行业内排名第19位，同比增长63%。
（文章来源：财联社）