4月8日，德勤中国资本市场服务部(CMSG)发布对中国内地及香港新股市场2024年第一季度表现的分析，以及两个市场在2024年余下三个季度的前景展望。
　　德勤认为，随着多项监管措施颁布出台，严把A股IPO准入关、从源头提升上市公司质量，综合考虑市场承受能力，实施新股发行逆周期调节，内地新股活动2024年第一季度进一步放缓。与过去两年的表现相比，2024年全年A股新股市场将显著放缓。
A股上市发行从严把关
　　在2024年第一季度，中国内地仅有30只新股融资236亿元，新股数量同比下跌56%，融资额减少64%。北交所及创业板新股数量领先，上交所则以新上市公司所募集的融资额领先。上交所录得11只新股上市融资148亿元，深圳证券交易所以来自11只新股所募集的71亿元融资额随后。北交所的融资额为最低，从8只新股融资17亿元。
　　德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人胡科表示：“A股市场对于新上市发行从严把关，将令所有五个板块的新股上市数量和融资额下降。但对于2024年第一季度，上交所仍然能够跻身全球新股市场排行榜的前五位置，我们感到高兴。这主要是由于有多家稳健的制造及科技、传媒和电信公司上市。”
　　资本市场服务部预测，2024年A股新股市场将会有大约115至155只新股上市融资1390至1660亿元，较早前预测的低，每个板块的新股数量将会减少。预计上海及深圳主板将会有25至35家公司新上市融资740至840亿元，创业板以35至45只新股融资300至370亿元紧随，上海科创板会有20至25只新股上市融资280至350亿元，另有35至50只新股会于北交所上市融资70至100亿元。
　　胡科指出：“在3月中出台的各项监管措施，将有助进一步提升上市发行人的质量，并且最终将提升整个A股股票市场的质量。对目前来说，上市发行的速度难免会受到影响。但我们相信，长期来看，这是为市场设定了更高的基准，将股票市场更多红利发放给整体经济，必将为市场的健康发展，以及整体经济的增长作出更多的贡献。”
赴美上市或持续活跃
　　资本市场服务部展望，香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元。新股市场的亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市场改赴香港上市的中国公司和GEM公司的上市项目。
　　德勤中国审计及鉴证合伙人鲍捷补充道：“尽管市场揣测美国的减息时间表或延后，但我们对于香港新股市场在2024年的前景及表现仍然感到乐观。我们目睹了更多的上市申请个案，特别是来自人工智能、生命科学和医疗保健重要具有潜力的领域。当许多潜在发行人正在等待市场估值反弹，部分公司也决心在目前的市况下改到香港上市。由于国际金融中心地位、众多独特的优势和基础条件、持续的市场改革，香港仍然是这些公司首选的上市目的地。”
　　此外，随着A股新股活动于2024年首季放慢，中国公司继续活跃到美国上市。今年首季，新股上市数字与2023年第一季度相同，但由于有来自一家消费公司的超大型上市项目，令融资金额大增。在今年前3个月，13家中国公司于当地上市融资14.67亿美元，2023年第一季则有13只新股融资5.53亿美元。
　　对于中概股的IPO前景，德勤中国资本市场服务部华东区香港上市业务主管合伙人谢明辉说，更多原定于中国内地上市的企业将计划改往美国上市，以一个更理想的时间表募集资金。同时，这还将会取决于美国投资者对于这些潜在发行人的业务模式、业务可持续性和行业的接受程度。
（文章来源：国际金融报）